Развитие промышленного капитализма во второй половине XIX в. обусловило необходимость стабилизации денежного обращения. Улучшение экономического положения России, а также приток иностранных капиталов способствовали укреплению государственных финансов, что создало экономические предпосылки для реформирования денежной системы – переход от неустойчивого кредитного рубля к денежной единице, обеспеченной металлическим запасом. Потребность стабилизации денежного обращения также была обусловлена введением в большинстве экономически развитых стран международной валютной системы, основанной на принципах золотого монометаллизма.

Подготовительным этапом к проведению реформы стало накопление разменного фонда (золотого запаса). Для этого были предприняты следующие шаги:

1) Государственному банку и его конторам было предоставлено право принимать российские и иностранные монеты из драгоценных металлов в платежи, а также производить размен монет на кредитные билеты. Монеты поступали в разменный фонд банка;

2) с 1886 г. начался выпуск депозитных металлических квитанций по 5, 10, 25, 30, 50, 100, 500 и 1000 руб. Государственному банку предоставлялось право принимать у частных лиц золотую монету и иностранную валюту, разменные на золото, и выдавать взамен депозитные квитанции на золотую валюту. Эти квитанции использовались в качестве платежного средства при уплате таможенных платежей, расчетов между частными лицами и свободно разменивались на золотые полуимпериалы и империалы – золотые монеты по 5 и 10 руб.;

3) стимулировались экспортные операции, обеспечивающие приток золота в страну, в том числе развитие экспорта сельскохозяйственной продукции (зерна);

4) с 1889 по 1895 гг. на крупнейших биржах Европы были размещены крупные золотые займы, обеспечившие приток в золотой запас государства более 930 млн руб. в золоте;

5) расширялась добыча золота. В первой половине 90-х гг. XIX в. среднегодовая добыча Золота в стране 42,2 т или 17,2% мировой добычи.

В 1895 г. министром финансов С.Ю. Витте[31] была проведена денежная реформа, в результате которой в России установился золотой монометаллизм. В целях подготовки реформы принимались меры по сокращению бюджетного дефицита: повышены косвенные налоги на предметы массового потребления, увеличен экспорт хлеба, привлечены внешние займы. Реформа проводилась в несколько этапов. В 1895 г. были разрешены сделки с золотом, а в 1897 г. началась чеканка золотых монет, одновременно вводился свободный размен кредитных билетов на золото. Денежной единицей был установлен золотой рубль – условная денежная единица в России, содержавшая в соответствии с законом царского правительства от 3 января 1897г. о введении золотого монометаллизма 17,424 доли (1 доля = 0,044435 г) чистого золота (0,774235 г). Золотые монеты достоинством в 5 и 10, а также в 15 руб. (империалы) и 7 руб. 50 коп. (полуимпериалы) чеканили и выпускали в обращение.[32] Золотой рубль был устойчивой денежной единицей как внутри страны, так и за её пределами. Эмиссия банкнот почти полностью покрывалась золотым запасом Госбанка. Курс его в отношении иностранных валют колебался в узких пределах золотых точек.

Государственный банк был наделен эмиссионным правом выпуска в обращение кредитных билетов, разменных на золото. Эмиссия в пределах 600 млн руб. обеспечивалась золотом не менее, чем на 50%, а сверх 600 млн руб. – на 100%, ограничивая эмиссионную деятельность государства. Серебряная монета, выпущенная в период реформы Канкрина, не утратила силы законного платежного средства и чеканилась как разменная.

Реформа имела прогрессивное значение, т.к. переход к золотому стандарту обеспечивал стабилизацию денежного обращения, способствовал развитию промышленности и торговли. В результате реформы изменилась структура денежного обращения России: если в 1895 г. кредитные билеты составляли 91,7% от общей денежной массы, то к январю 1914 г. в общей денежной массе золото составляло 21,2%, серебро – 5,4% и кредитные билеты – 73,4%. Денежная реформа 1895–1897 гг. укрепила внешний и внутренний курс рубля, содействовала развитию капитализма в России (рис. 3.2).

Трансформация золотого монометаллизма началась с началом вступления России в первую мировую войну 1914 г., когда для покрытия дефицита бюджета используется эмиссия кредитных билетов. Закон от 27 июля 1914 г. «О некоторых мерах финансового характера ввиду обстоятельств военного времени» отменил эмиссионный закон 1897 г., прекратил размен кредитных билетов на золото, расширил эмиссионное право Государственного банка, разрешил учет казначейских краткосрочных обязательств.

Принятие нового закона означало полный крах системы золотого монометаллизма, окончательное превращение кредитных билетов в бумажные деньги, выпускаемые для покрытия государственных расходов. Крупные выпуски кредит­ных билетов при­вели к быстрому росту денежной массы, которая с 1914 по 1917 гг. вырос­ла в пять раз. Вследствие этого из обращения исчезли (были тезаврирова­ны) золотые, серебряные и медные монеты. К 1917 г. рубль обесценился, его покупательная способность составила 26–27 довоенных копеек.

Рис. 3.2. Основные положения реформы Витте (1895–1897)

3.2. Трансформация денежного обращения в период 1917-1921 гг.

Эмиссия кредитных билетов в 1914–1916 гг. при финансировании бюджетного дефицита привела к увеличению бумажной денежной массы в обращении почти в 5 раз. Золотые, серебряные и медные монеты практически полностью исчезли из обращения, что привело к дефициту разменных денег и обусловило выпуск в 1915 г. казначейских марок (марок-денег) и казначейских знаков. С начала 1916 г. денежная масса в обращении состояла из бумажных денежных знаков, количество которых быстро возрастало.

В период Временного правительства (март–ноябрь 1917 г.) основным источником покрытия дефицита государственных финансов стали внутренние и внешние займы, а также эмиссия бумажных денег. 4 марта 1917 г. Правительство своим указом расширило право Государственного банка на выпуск денежных знаков. Были выпущены кредитные билеты достоинством 250 и 1000 руб. и казначейские знаки достоинством 20 и 40 руб. – «керенки», а также марки-деньги достоинством 1, 2 и 3 коп. В связи с денежным голодом новые денежные знаки быстро «воспринимались». Новые денежные знаки население стремилось использовать в качестве средства обращения и платежа, а ранее выпущенные кредитные билеты («романовские» деньги) стали объектом накопления. За восемь месяцев 1917 г. темпы роста бумажной эмиссии составили 463%., что привело к многократному увеличению товарных цен.

После революционных событий 1917 г. была проведена национализация банковской системы и началась подготовка денежной реформы. Ограниченные возможности эмиссии не позволяли преодолеть денежный голод, поэтому в качестве средства обращения и платежа использовались не только новые денежные знаки, но и «романовские», «думские» деньги, «керенки», приравненные к кредитным билетам 5% краткосрочные обязательства государственного казначейства (преимущество их использования в качестве денег в условиях высокой инфляции связано с большим номиналом – до 1 млн руб.), купонные листы от некоторых дореволюционных ценных бумаг (более 40 разновидностей) и другие денежные суррогаты.

Летом 1918 г. начался выпуск нового типа бумажных знаков – «расчетных знаков РСФСР» достоинством 1, 2 и 3 руб. Одновременно с их выпуском с целью регулирования оборота наличных денег для предприятий вводились нормативы кассовых остатков. Но расстройство экономики страны, ввергнутой в гражданскую войны, не позволило провести денежную реформу и создать условия для обращения устойчивой денежной единицы. Осенью 1918 г. начался переход экономики на принципы «военного коммунизма»:

- распространена государственная собственность на все средства производства;

- создана система централизованного распределения средств производства;

- предметы потребления распределялись в форме пайков;

- расширилась сфера безденежных расчетов за счет введения чеков и карточек на получение предметов потребления.

За период с 1918 по 1920 гг. объем денежной эмиссии возрос с 33,6 до 943 млрд руб., что привело практически к полному обесцениванию денежных знаков. Инфляция обусловила переход к выпуску в 1919–1921гг. крупнокупюрных денежных знаков – государственных кредитных билетов номиналом до 10000 руб., расчетных знаков нарицательной стоимостью до 100000 руб., срочных беспроцентных обязательств РСФСР достоинством до 10 млн руб. (1921 г.).

Расчетные знаки печатали на больших листах бумаги, которые на фабриках Гознака не всегда успевали разрезать на отдельные купюры, и это вменялось в обязанность кассирам, которые при выплате заработной платы вырезали нужную сумму из большого листа.

Рассматриваемый период примечателен возникновением многочисленных самостоятельных эмиссионных центров на территории, захваченной различными военизированными группировками. Спрос на тот или иной вид денежных знаков и курсовые колебания зависели от положения дел на фронтах гражданской войны.

Денежное обращение в стране, базировавшееся на функционировании различных видов денежных знаков и обесценивание рубля препятствовали восстановлению товарно-денежного обращения и кредитных отношений после окончания гражданской войны. Восстановление экономических отношений и хозяйства потребовали стабилизации рубля и проведения денежной реформы.

3.3. Денежная реформа 1922-1924 гг.

Экономические предпосылки денежной реформы:

- восстановление промышленности и транспорта;

- расширение товарного предложения;

- перевод предприятий на коммерческий расчет в результате реализации принципов новой экономической политики (НЭП);

- отмена государственного снабжения для предприятий, производящих предметы потребления;

- разрешение частной торговли;

- активный торговый баланс;

- накопление золотого запаса и резервов иностранной валюты;

- развитие сети кредитных учреждений;

- восстановление системы налогообложения, что обеспечило рост и регулярность поступления доходов в бюджет, сокращение бюджетного дефицита;

- создание рынка государственного долга посредством размещения натуральных и денежных займов

Мероприятия подготовки к денежной реформе предусматривали проведение двух деноминаций в ноябре 1921 г. и в декабре 1922 г., которые позволили сократить обращавшуюся номинальную бумажную денежную массу. В целях предотвращения новых витков инфляции было принято решение об использовании условных твердых измерителей цен на товары и услуги, одним из которых стал золотой рубль – товаропроизводителям было вменено в обязанность исчислять платежи в довоенных золотых рублях с последующим переводом их в советские денежные знаки по курсу в соответствии со сложившимися котировками.

Идея реформы заключалась в следующей совокупности причинно-следственных связей: выпуск твердых денег налаживание оптовой и розничной торговли ускоренное восстановление предприятий рост производства увеличение доходной базы бюджета отказ от эмиссии бумажных денег для финансирования бюджетных расходов.

В результате проведения реформы денежной единицей стал червонец – банковский билет достоинством 10 руб., имеющий золотое содержание, аналогичное золотой монете дореволюционное образца (7,74234г). Монопольное право выпуска червонцев было предоставлено Государственному банку СССР. Важный элемент механизма проведения реформы – параллельное обращение старых и новых денег, поскольку государство продолжало использовать бюджетную денежную эмиссию совзнаков.

Новая денежная единица предназначалась исключительно для обслуживания хозяйственно-коммерческого оборота. Соотношение между червонцами и совзнаками формировалось по рыночным правилам и зависело от состояния спроса и предложения, предпочтений субъектов рынка. Таким образом, новая валюта предлагалась рынку как официальный претендент на роль всеобщего денежного эквивалента, который должен был, в конечном счете, сменить прежний инструмент, исчерпавший себя в этом качестве.

Червонец – это банковская валюта, выпускавшаяся в строго регламентиро-ванном порядке в ходе кредитно-эмиссионной деятельности Госбанка под реальное материальное обеспечение или в обмен на реальные ценности. Для поддержания устойчивости червонцев по отношению к инфляции предусматривался их обмен на иностранную валюту и золото в монетах и слитках. Обеспечение червонцев имело следующую структуру: 25 % – драгоценными металлами, 75 % – легко реализуемыми товарами, краткосрочными векселями и другими краткосрочными обязательствами.

В итоге в стране сложились и параллельно действовали две системы цен – в бумажных деньгах и в золоте, которые были связаны между собой через курс золотого рубля в совзнаках. Параллельное обращение червонцев и совзнаков сохранялось до марта 1924 г.

Паритет червонца с золотом требовал не только законодательной фиксации, но и реального подтверждения. С этой целью Государственный банк проводил валютные и золотые интервенции – скупал на бирже банковские билеты за золото и валюту, что привело к дополнительному росту спроса на червонцы. Кроме этого, для обеспечения связи с золотом в 1923 г. была осуществлена эмиссия золотых червонцев. В результате проведения денежной реформы денежная масса уменьшилась на 50 трлн руб.

В 1924 г. была осуществлена унификация денежного обращения:

- официально упразднен совзнак. Был объявлен фиксированный курс совзнаков в червонцах и проведен их выкуп в обмен на казначейские билеты по курсу: 50 тыс. руб. в совзнаках 1923 г. = 1 руб. в казначейских билетах. Из обращения были изъяты около 809,6 квадриллионов совзначных рублей;[33]

- начался выпуск казначейских билетов, номинированных в рублях и имеющих природу бумажных денег, выпускаемых для удобства денежного обращения. Казначейские билеты были дробными частями червонца и выражались в золотых рублях;

- в качестве разменной выпускалась серебряная и медная монета, которая была дробной частью казначейского рубля;

- для обеспечения устойчивости денежного обращения Наркомфину СССР был установлен лимит выпуска казначейских билетов, который в 1924 г. составлял 50% от суммы выпущенных в обращение банковских билетов, а в 1930 г. был увеличен до 100%. В 1925 г. эмиссия казначейских билетов была также передана Госбанку СССР и казначейский характер сохранился только по отношению к выпуску разменной монеты.

Таким образом, в результате проведения реформы сформировалась новая денежная система с обращением и взаимным разменом по твердым соотношениям банковских червонцев, казначейских билетов, а также серебряных и медных монет с масштабом цен, основанных на золоте. Банкноты обеспечивались золотом и имели золотой паритет, но золотое денежное обращение отсутствовало. Преимущество этой системы в том, что она не имела недостатка в платежных средствах, и в то же время опасность увеличения бумажноденежной эмиссии могла нейтрализоваться регулированием выпуска банкнот.

Экономические результаты реформы – это динамичный экономический рост внутри страны, развитие внешнеэкономических связей, сбалансированное и устойчивое состояние финансов и денежного обращения. Денежная реформа повысила роль денег в развитии экономики восстановлении товарных отношений. В результате внедрения в обращение червонца и государственных казначейских билетов улучшилось финансовое положение предприятий, которые престали нести потери от обесценения денег.

Однако ряд шагов, предпринятых в 1925–1933 гг., привели к отказу от устойчивой денежной единицы. В частности:

- ограничение деятельности частного капитала и последующая полная ликвидация частного предпринимательства;

- диспаритет цен на промышленные и сельскохозяйственные товары, ограничивающий формирование стабильного товарооборота;

- избыточное банковское кредитование промышленности и формализация хозрасчета предприятий;

- неэффективные методы экономического воздействия на сельское хозяйство, сдерживающие его экономический рост (коллективизация, раскулачивание);

- централизация управления и переход к административно-командным методам управления.

Названные факторы обусловили дефицит товарного предложения и инфляцию. Как следствие во второй половине 20-х гг. XX в. начался пересмотр теоретической концепции денег, что было связано с переходом от одной модели хозяйственного механизма (нэп) к другой – административно-командной. Примечательно в этой связи высказывание Б. Раскина: «…обобществление денежной системы проявляется в том, что эта система все больше отражает черты социалистических квитанций и все меньше природу денег».[34]

В 1926–1928 гг. червонец перестал быть конвертируемой валютой. После кредитной реформы 1930–1933 гг., направленной на централизацию кредитных процессов в экономике и отмену коммерческого кредитования и вексельного оборота, червонцы фактически были вытеснены из обращения банковскими и казначейскими билетами, номинированными в рублях. В денежном обращении установился фидуциарный стандарт.

В годы второй мировой войны Правительство вынуждено прибегло к эмиссии как источнику покрытия военных расходов. К моменту окончания войны денежная масса в 4 раза превышала довоенный уровень, а объем розничного товарооборота напротив сократился более чем на 2/3, в связи с чем снизилось товарное обеспечение денежной массы и получил развитие инфляционный процесс. В обороте оказался излишек денег, что привело к росту рыночных цен и снижению покупательной способности рубля.

3.4. Денежная реформа 1947 г. Особенности денежного обращения в 50-е – 60-е годы XX в.

После окончания войны перед государством встала задача изъятия из обращения излишних денег как обязательного условия отмены введенной во время войны карточной системы снабжения и перехода к торговле по единым государственным ценам. Успешное проведение реформы требовало накопления в руках государства достаточных товарных запасов для расширения товарного предложения, адекватного совокупной обращающейся денежной массе. Также были предприняты меры по ликвидации диспаритета цен на товары, распределяемые через систему пайков и коммерческой торговли.

14 декабря 1947 г. вышло постановление Совета Министров СССР «О проведении денежной реформы и отмене карточек на продовольственные и промышленные товары». Реформа заключалась в обмене находившихся в обращении денег на вновь выпущенные денежные знаки и переоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательных кассах. Условия реформы:[35]

– в обращение выпущены новые денежные знаки – казначейские билеты по 1, 3 и 5 руб., билеты Госбанка СССР достоинством 10, 25, 50 и 100 руб.;

– наличные деньги старого образца обменивались на новые денежные знаки в соотношении 10:1, это позволило сократить обращающуюся наличную денежную массу. Зарплату рабочим и служащим выдавали непосредственно новыми деньгами;

– произведена льготная переоценка вкладов в сберегательных кассах, способствовавшая притоку средств граждан: вклады в сберегательных кассах до 3 тыс. руб. не переоценивались, вклады от 3 тыс. руб. до 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 3:2, вклады свыше 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 2:1;

– денежные средства государственных предприятий и организаций, находившиеся на счетах в банках, сохранялись без изменения, а средства кооперативных организаций и колхозов переоценивались по соотношению 5:4;

– проведена конверсия государственных займов. Все ранее выпущенные займы (за исключением Второго государственного займа восстановления и развития народного хозяйства) обменивались на один новый заем по соотношению 3:1, а свободно обращавшийся заем 1938г. – в соотношении 5:1. Необходимость такой переоценки обусловлена тем, что основная сумма вкладов и взносов по подписке на займы поступала в годы, когда покупательная способность рубля значительно понизилась;

– денежная реформа сопровождалась переходом к единым государственным ценам, отменой карточек, развитием государственной и кооперативной торговли, повышением роли денег в экономике.

Реформа полностью сохранила структуру денежной системы СССР и механизм эмиссионного регулирования. Отличие в том, что банковские билеты стали выпускать в рублях, а не в червонцах.

Реформа была проведена в рамках жесткого централизованного планирования и представляла собой деноминацию наличных денег и крупных вкладов. При проведении этой денежной реформы не требовалось коренной перестройки денежной системы, характер выпуска денег и их обращения не изменился. Вместе с тем в результате переоценки денег население неизбежно понесло известные потери.

Дальнейшим развитием реформы стало введение в 1950 г. золотого содержания рубля и установление высокого валютного курса национальной денежной единицы. Золотое содержание рубля было установлено равным 0,222168 г. золота. Эта акция имела не только экономический, но и политический характер и была связана с формированием системы государств социалистического типа, потребовавшей создания единой валютной основы для взаимных расчетов и расчетов с капиталистическими государствами. Исходя из установленного золотого содержания, был определен курс рубля по отношению к иностранным валютам, который повысил валютный паритет рубля на 32,5 %. Однако установленное золотое содержание рубля было завышено, что сдерживало развитие нетоварных операций[36] с иностранными государствами.

Денежную реформу 1961 г. проводили в форме деноминации. В мае 1960 г. было принято решение о повышении с 1 января 1961 г. в 10 раз масштаба цен и обмене всех находящихся в обращении денежных знаков на новые в пропорции 10:1, что означало деноминацию рубля. Одновременно в таком же соотношении были уменьшены цены на товары, все виды доходов, платежей и обязательств. Изменение масштаба цен означало и изменение золотого содержания рубля, которое было установлено на уровне 0,987412г, т.е. повышено в 4,4 раза. В обращение введены денежные знаки образца 1961г.: казначейские билеты СССР по 1, 3 и 5 руб., билеты Госбанка СССР нарицательной стоимостью 10, 25, 50 и 100 руб. и разменная монета в 1, 2, 3, 5, 10, 15, 20, 50 коп. и 1 руб.

Впервые в практике отечественного банкнотного обращения размеры ряда купюр унифицировали. Так, почти одинаковый формат имели казначейские билеты по 5 и 3 руб., банковские билеты по 10 и 25 руб., а также по 50 и 100 руб. Единообразие в размерах бумажных денежных знаков облегчило внедрение в практику пересчета денег посредством использования счетных автоматов.Сложившаяся к 1961 г. денежная система СССР просуществовала без особых изменений до конца 1980-х гг.

3.6. Трансформация денежной системы в 1985–1990 гг. Денежная реформа 1992–1993 гг.

Экономический застой в 70-х и начала 80-х гг. XX в., отрицательно отразился на производительности труда. С каждым годом на рубль приходилось все меньше и меньше продукции в натурально-вещественном выражении. Потребительских товаров в 1985 г. производилось на рубль валового общественного продукта и национального дохода в 2 раза меньше, чем в 1965 г. и в 4-5 раз меньше по сравнению с 1950 г. В таких условиях быстрыми темпами увеличивалась денежная масса в обращении – за период 1971 – 1985 гг. она выросла в 3,1 раза, а товарная масса увеличилась только в 2 раза. Следствием стал рост денежных накоплений и сбережений в экономике. Это явилось следствием возрастающих объемов денежной эмиссии. Не подкрепленный расширением производством потребительских товаров рост денежной массы привел к росту розничных цен, что вызвало открытое обесценение рубля. Развивалась и завуалированная (скрытая) инфляция, которая отразилась в ухудшении качества товаров, их устойчивом дефиците, деформации спроса на товары, официальном и неофициальном ограничении потребления населения, расширением спекулятивной торговли. В этих условиях кредитно-финансовая система воспроизводила избыточные денежные средства, не увязывающиеся с реальными материальными ценностями, а величина денежного оборота все более отрывалась от реальной потребности и масштабов материально-вещественного оборота.

Таким образом, экономической основой сложившейся трансформации денежного обращения стали рост дефицита государственного бюджета и доходов населения на фоне неудовлетворенного платежеспособного спроса. Введение свободных рыночных цен в 1991 г. уравновесило дефицит на товарном рынке за счет ценового фактора.

В начале 1991 г. из обращения выведены банковские билеты достоинством 50 и 100 руб. образца 1961 г. Эти изменения в денежном обращении реализовал министр финансов В. Павлов. Цель данной акции – изъятие так называемых «нетрудовых доходов» и поддельных купюр. Эти изменения в денежном обращении имели конфискационный характер и характеризуются как частичная денежная реформа. Обмен беспрепятственно осуществлялся в пределах суммы 2000 руб., остальная часть сбережений подлежала зачислению на счета в Сберегательном банке и замораживалась на три года. Именно в этом состояла основная причина последующего обесценения сбережений населения в результате инфляционных процессов начала 1990-х гг. К концу 1992 г. из обращения полностью изъяты банкноты и монеты образца 1961г. В обращении появились банкноты и монеты Банка России, которые имели крупный номинал в результате развернувшихся в стране процессов галопирующей гиперинфляции.

Изменения в денежном обращении, произошедшие в 1992–1993 гг., российские ученые оценивают неоднозначно. По мнению О.Л. Роговой, понятие «денежная реформа» не применимо к этим изменениям, т.к. предпринятые меры не содержали оценки перспективы развития денежного обращения, устойчивости рубля и антиинфляционной политики, а преследовали лишь локальные цели.[37]

По мнению Л.Н. Красавиной, в 1992–1993 гг., в России проведена именно денежная реформа, которая относится к числу полных, т.к. ее целью было создание новой национальной денежной системы в связи с образованием Российской Федерации после распада СССР в 1992 г. Главным аргументом в пользу этой позиции является глубина и масштабность изменений в системе денежного обращения:[38]

- начало реформы относится к принятию в 1992г. закона «О денежной системе Российской Федерации», который стал ее юридической базой;

- основой денежной системы объявлена новая денежная единица – российский рубль;

- переименован эмитент – им стал Банк России (вместо Госбанка СССР).

- проведена нуллификация советских рублей, обмененных на российские по курсу 1:1 без ограничений суммы и срока. Позже был установлен окончательный срок обмена старых банкнот и монет на новые с учетом деноминации 1998 г. по курсу 1000:1 до января 2002 г., а затем 2003 г.;

- отменено золотое содержание российского рубля, официальное соотношение между рублем и золотом, а также другими драгоценными металлами. Это был шаг вперед (известно, что золотое содержание денег в зарубежных странах отменено в начале 1970-х гг.), поскольку золото выполняет лишь функцию мировых денег при чрезвычайной ситуации, а также в соответствии с мировой практикой входит в состав официальных резервов наряду с ведущими иностранными валютами;

- уточнена трактовка обеспечения банкнот и монет, в качестве которого ныне выступают активы Банка России, и статус этих денег как безусловных обязательств Центрального банка;

- отменены казначейские билеты;

- установлены виды законных платежных средств и новые принципы эмиссионной системы – порядка выпуска наличных денег и регулирования денежного обращения не только на основе законодательства, но и ежегодно утверждаемых основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Не смотря на масштабность проведенных изменений, реформа не способствовала упорядочению и укреплению денежной системы в стране: – не были преодолены инфляционные процессы, не снижены масштабы платежного оборота с использованием иностранной валюты и денежных суррогатов.

3.7. Современная денежная система Российской Федерации

Денежная система РФ основана на неразменных на золото деньгах, т.е. имеет бумажно-кредитный характер. Правовая основа денежной системы России – Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)». Официальная денежная единица – рубль, разделенный на 100 копеек. Монопольное право эмиссии и изъятия наличных денег из обращения принадлежит Банку России. В области организации денежного обращения ЦБ РФ выполняет ряд важнейших функций:

- прогнозирует и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет, создает резервные фонды банкнот и монет;

- устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег;

- определяет правила ведения кассовых операций (операций с наличными) для кредитных организаций;

- устанавливает признаки платежеспособности банкнот и монет, порядок их уничтожения, а также замену поврежденных банкнот и монет на действующие.

В каналах наличного денежного обращения в настоящее время находятся два вида денежных знаков, являющихся безусловным обязательством Банка России и обязательных к приему во всех видах расчетов и платежей – банкноты (банковские билеты) и монеты.

В настоящее время в обращении находятся банкноты достоинством 10, 50, 100, 500, 1000 и 5000 рублей и монеты достоинством 1, 2, 5, 10, 25 рублей, 1, 5, 10, 50 копеек.

Изготавливают денежные знаки на предприятиях Гознака.[39] Центральный банк РФ проектирует банкноты: каждая банкнота имеет уникальную тематику рисунка и преобладающий цвет, а вся серия банкнот одного выпуска содержит общие элементы дизайна. Первым этапом создания банкнот является выполнение крупномасштабного рисунка с использованием компьютерных технологий; затем выполняется гравюра на металле, которая преобразуется в металлическое клише с многократно повторяющимся в реальном масштабе рисунком банкнот. С клише производится печать банкнот. При изготовлении банкнот последовательно используются три вида печати: офсетная, глубокая (металлографическая) и высокая (типографская). Современные банкноты имеют набор средств защиты, затрудняющие их подделку.

Обращающиеся банкноты образца 1997 г. и модифицированные банкноты образца 2001, 2004 и 2010 гг. содержат сюжет, представляющий собой «городскую серию» – каждая банкнота посвящена определенному городу России.

Монеты достоинством 1 и 5 коп. изготавливаются из биметалла белого цвета мельхиор-сталь-мельхиор. Монеты достоинством 10 и 50 коп. изготавливаются из медно-цинкового сплава желтого цвета. Монеты достоинством 1 и 2 руб. изготавливаются из медно-никелевого сплава белого цвета. Монета достоинством 5 рублей изготавливается из биметалла белого цвета мельхиор-медь-мельхиор.

Денежная масса как элемент денежной системы России представляет собой совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих экономические связи и принадлежащих экономическим субъектам (физическим и юридическим лицам, государству).

Для анализа объема и структуры денежной массы, а также ее движения в финансовой статистике Банка России используют четыре денежных агрегата:

- М0 наличные деньги в обращении у нефинансовых агентов (банкноты и монеты);

- М1 включает в себя М0, а также депозиты частных до востребования (текущие вклады), средства на рас­четных и специальных счетах нефинансовых агентов (расчетные, текущие счета, специальные счета аккредитивов и чековые счета), средства страховых компаний;

- М2 включает в себя М1 и срочные вклады населения в сберегатель­ных банках;

- М3 включает М2, депозитные и сберегательные сертификаты банков и облигации государственного займа.

Одной из особенностей денежного обращения России является использование иностранной валюты как средства платежа и формы сбережений. Это обусловило использование еще одного показателя денежной массы – «широких денег» 2Х), который включает агрегат (М2) и депозиты в иностранной валюте в национальной банковской системе (валютные пассивы кредитных организаций). Этот показатель используют для прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансово-банковской системы и бегства капитала. Для определения величины М2Х используют среднегодовой валютный курс. Таким образом, полная денежная масса включает денежную массу в иностранной валюте и национальную денежную массу (рис. 3.3).

Эмиссионная система Российской Федерации объединяет эмиссию наличных денег и безналичную кредитную эмиссию. Выпуск в обращение наличных денег осуществляет Банк России. Их оборот организован по схеме (рис. 3.4). Налично-денежный оборот начинается в структурных подразделениях Центрального банка РФ. Наличные деньги считаются поступившими в оборот после передачи их из оборотных касс расчетно-кассовых центров (РКЦ) в операционные кассы коммерческих банков. Из операционных касс коммерческих банков деньги выдают клиентам (предприятиям, организациям, физическим лицам). Наличные деньги постоянно совершают кругооборот, т.к. после завершения расчетно-платежного оборота вновь возвращаются в операционные кассы банков, а затем – в оборотные кассы расчетно-кассовых центров. Таким образом, выпуск наличных денег в обращение и их изъятие происходят постоянно.

Рис. 3.3. Структура совокупной (полной) денежной массы в экономике России

Эмиссия представляет собой дополнительный выпуск денег в обращение. Денежная эмиссия – это изменение количества обращающихся, она сосредоточена в Банке России. Потребность в эмиссии или изъятии денег из обращения определяется на основе прогнозирования кассовых оборотов. Изменение безналичной денежной массы называется кредитной эмиссией.[40]

Рис. 3.4. Организация оборота наличных денег

Наличная и безналичная денежная масса представляет собой пассивы банковской системы, равные денежным активам экономических субъектов в стране (предприятий и организаций, государства, домашних хозяйств).

Основным источником денежного предложения выступает кредитная эмиссия, сосредоточенная в коммерческих банках. Коммерческие банки участвуют в расширении денежного предложения непосредственно за счет эффекта кредитной мультипликации и опосредовано, используя систему рефинансирования Центрального банка и эмиссию под прирост золотовалютных резервов.

Денежно-кредитная политика – совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (ЦБ, министерство финансов).

В соответствии с Конституцией РФ основная функция Центрального банка РФ – защита и обеспечение устойчивости рубля, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти. Для реализации этой функции Федеральным законом № 86-ФЗ предусмотрен ряд инструментов денежно-кредитного регулирования, которые применяет Банк России:

- процентные ставки по операциям Банка России;

- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование кредитных организаций;

- валютные интервенции;

- установление ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения;

- эмиссия облигаций от своего имени.

Поскольку наличная денежная эмиссия полностью контролируется Банком России, то эти инструменты направлены на управление кредитной эмиссией, т.е. кредитной активностью коммерческих банков. Объемы кредитования коммерческими банками экономики (хозяйствующих субъектов) зависят от объема ресурсов, которые они привлекли в свой оборот, именуемых пассивами. С помощью инструментов денежно-кредитного регулирования банк может расширять или сокращать объем этих ресурсов в зависимости от денежной программы, принятой на соответствующий финансовый год.

Контрольные вопросы

1. Дайте определение денежной реформы и охарактеризуйте методы проведения денежных реформ.

2. В чем состоят предпосылки и экономические результаты денежной реформы Петра I?

3. Охарактеризуйте особенности денежной системы России второй половины XVIII в. Каковы предпосылки и экономические цели введения в обращение ассигнационного рубля?

4. В чем заключаются предпосылки и экономические механизмы проведения денежной реформы Канкрина (1839-1843 гг.)? Какой тип денежной системы установился в России в результате проведения этой реформы?

5. Каковы особенности введения в России золотого монометаллизма в 1895–97 гг.?

6. Охарактеризуйте особенности денежного обращения на территории России в 1917–1921 гг.

7. В чем состоят экономические предпосылки и результаты денежной реформы 1922–1924 гг.?

8. Каким образом трансформировалась денежное обращение после кредитной реформы 1930–1933 гг.?

9. Охарактеризуйте особенности денежной реформы 1947 г. Каковы характерные черты денежной системы СССР в 50–60 гг. XX в.?

10. Какие экономические факторы обусловили рост инфляции и проведение денежной реформы 1992–1993 гг.? В чем суть этой реформы?

11. Охарактеризуйте основные элементы современной денежной системы России.

12. Какие показатели денежной массы и денежной базы используются Банком России для анализа денежного обращения? Каковы особенности структуры этих показателей?

13. Каков порядок выпуска в обращение наличных денег?

14. Какие инструменты денежно-кредитного регулирования применяет Банк России для регулирования кредитной эмиссии?